BRC Ratings – S&P Global informaron que subieron la calificación de emisor de UNE EPM Telecomunicaciones (Tigo) a A- desde BBB, y asignaron perspectiva positiva fundamentada en distintos aspectos relevantes para el sector.
El primer punto que destacaron es la continuidad estratégica que ha venido aplicando en el último año y medio, cuyo objetivo es fortalecer su perfil de crédito y blindar el balance aún en un entorno difícil. “Proyectamos una generación EBITDA entre $2.1 y $2.5 billones de pesos colombianos (COP) para el periodo 2024-2026, niveles de apalancamiento por debajo de 2.5x (veces) y una generación de caja suficiente para cumplir con las obligaciones financieras y de inversión”, explicaron.
Otros argumentos que mejoran la calificación de Tigo
El informe también explica la importancia del acceso a fuentes externas de capital que le brinda flexibilidad financiera a Tigo.
En 2024 la compañía emitió bonos por COP160,000 millones en el mercado de capitales, por lo que fue una de las pocas entidades corporativas que emitió deuda. También se evidenció en los últimos 12 meses la buena relación que tiene con el sector bancario a través de la renovación de garantías y desembolsos de nuevos créditos. Estas operaciones fueron fundamentales para recobrar la confianza en el mercado financiero, y la cual será relevante para continuar ejecutando sus estrategias de refinanciación en los próximos años.
Otro punto relevante es la posición relevante de Tigo en el mercado de telecomunicaciones en el ámbito nacional lo que sirvió para respaldar la evaluación del perfil crediticio.
“La compañía ocupa la segunda posición por participación de ingresos gracias a la convergencia de servicios en los que participa: móvil, telefonía fija, internet y servicios de tecnología complementarios según la información del Ministerio de Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (MinTIC). No esperamos que su posición de mercado cambie a mediano plazo debido a la capacidad de la entidad de sostener su base de clientes y niveles de rentabilidad por usuario frente a los altos niveles de competencia de la industria”, señalaron.
Desde la calificadora aseguraron que darán seguimiento a la potencial operación de compra por parte de Millicom International Cellular S.A del 67.50% de la participación en Coltel, actualmente propiedad de Telefónica Hispanoamérica S.L.
Añadieron que esta transacción podría fortalecer la posición de Millicom dentro del mercado nacional a través de su filial Tigo Colombia; sin embargo, su alcance real dentro de la operación, finanzas y calificación estaría supeditado a los términos finales de la negociación entre las partes interesadas.
“Es importante mencionar que, teniendo en cuenta las aprobaciones regulatorias, gubernamentales y de precio de venta necesarias para esta transacción, no consideramos que pueda materializarse en 2024”, finalizaron.
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