El tablero de poder en la industria del entretenimiento ha vuelto a sacudirse este martes. Warner Bros. Discovery Inc. ha confirmado oficialmente que su junta directiva se encuentra analizando una nueva propuesta de adquisición por parte de Paramount Skydance Corp., un movimiento que intensifica la guerra de ofertas por el control del gigante detrás de marcas como HBO y CNN.
La noticia llega en un momento crítico de la negociación, marcando lo que podría ser la «última salva» en una batalla de meses por redefinir el mapa de los estudios de Hollywood.
Panorama general: Aunque Warner Bros. no ha desglosado públicamente los detalles técnicos de esta nueva ofensiva, fuentes de mercado y reportes de Bloomberg sugieren que la cifra sobre la mesa ha dado un salto cualitativo. Según los informes, la propuesta de Paramount superaría los US$30 por acción, una mejora sustancial frente a los términos que el grupo liderado por David Ellison había planteado anteriormente.
A pesar de este acercamiento, la cúpula de Warner Bros. mantiene una postura de cautela institucional. En un comunicado emitido hoy, la empresa enfatizó que, por el momento, el acuerdo previo con Netflix Inc. sigue siendo la hoja de ruta oficial.
«El acuerdo de fusión con Netflix sigue vigente y la junta directiva continúa recomendando a favor de la transacción», señaló la compañía, instando a los accionistas a no ceder sus títulos a Paramount mientras dure el proceso de revisión.
¿Venta inminente? Warner Bros analiza oferta «superior» de Paramount Skydance
La estructura legal de esta operación coloca a Netflix en una posición de respuesta inmediata. Si la junta directiva de Warner Bros. dictamina formalmente que la oferta de Paramount es «superior», se activará un mecanismo de defensa:
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Plazo de respuesta: Netflix dispondrá de solo cuatro días hábiles para igualar o mejorar la oferta de Paramount.
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El listón actual: El acuerdo original con Netflix, pactado a principios de diciembre, se cerró en US$27,75 por acción, valorando la transacción en US$82.700 millones (incluyendo la asunción de deuda).
La diferencia entre ambos pretendientes no es solo económica, sino estructural. La propuesta de Paramount Skydance valora a Warner Bros. en su conjunto en US$108.000 millones y plantea un esquema distinto de integración.
Por su parte, el plan actual vinculado a Netflix contempla una reconfiguración drástica del negocio de Warner:
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Venta de activos core: Los estudios de cine y la plataforma de streaming pasarían a manos de Netflix.
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Escisión de televisión: Las redes de cable tradicionales, incluyendo CNN y TNT, se separarían para convertirse en entidades independientes en manos de inversores.
Por qué es importante: El mercado observa con atención el siguiente paso de la junta de Warner. Si deciden que el cheque de Ellison es demasiado atractivo para ignorarlo, la pelota quedará en el tejado de Reed Hastings y Ted Sarandos (Netflix), quienes deberán decidir si están dispuestos a entrar en una guerra de precios por activos que consideran vitales para su hegemonía en el streaming.
Por ahora, el futuro de los estudios más emblemáticos de la industria pende de un hilo financiero que se tensa con cada nueva oferta.
