Fedesarrollo informa que en noviembre los analistas encuestados esperan que la tasa de intervención del Banco de la República cierre el año en 9,25%. En términos de crecimiento económico, prevén una variación anual del PIB de 2,2% para el tercer trimestre de 2024 y 2,3% para el cuarto trimestre de 2024.
Perspectivas de crecimiento económico y tasa de intervención del Banco de la República para el cierre de 2024
Según las expectativas de los analistas, la tasa de intervención se mantendrá en 9,75% durante el mes de noviembre, sin mayores alteraciones. Sin embargo, se anticipa una reducción progresiva hacia el cierre de 2024, con una posible disminución hasta 9,25% en diciembre. Para febrero de 2025, se proyecta una tasa de intervención de 8,75%.
Este comportamiento de la tasa de intervención refleja las proyecciones de los analistas, quienes consideran que el Banco de la República continuará con su estrategia de reducción gradual para mitigar los efectos de la inflación, aunque sin un ajuste abrupto que pueda desestabilizar el mercado.
El pronóstico de crecimiento económico de cara al cierre del año, muestra signos de mejora. Durante el mes de noviembre, el rango de expectativas se situó entre 1,7% y 2,0%, con una respuesta mediana de 1,9%. Esta cifra representa un leve aumento respecto a la estimación de octubre, que había sido de 1,8%. A pesar de que el crecimiento sigue siendo moderado, los analistas muestran un optimismo relativo debido a los resultados del tercer trimestre de 2024, que superaron las expectativas iniciales.
El Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre creció un 2,0%, frente al 2,1% que esperaban los expertos, destacándose como un resultado positivo, ya que estuvo por encima de la cifra oficial publicada por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE), que fue de 2,0%.
Además, el pronóstico de crecimiento para el cuarto trimestre de 2024 ha aumentado, ubicándose en un 2,3% frente al 2,1% anticipado en octubre. Para el siguiente año, se proyecta un crecimiento más robusto, con una mediana de 2,6% para 2025, lo que representa una estabilidad en las expectativas de los analistas.
Inflación con tendencia a la baja
La inflación sigue siendo un tema central en la economía colombiana. Durante octubre, el índice de precios al consumidor (IPC) anualizó un 5,41%, un resultado inferior al pronóstico de 5,70% estimado por los analistas.
Sin embargo, a pesar de esta ligera mejora, la inflación sigue lejos de la meta establecida por el Banco de la República, que oscila entre el 2% y el 4%. Para el mes de noviembre, se espera que la inflación anual se ubique en 5,14%, dentro de un rango de entre 5,10% y 5,20%.
Se prevé que la tendencia a la baja continúe hacia diciembre, con una estimación de 5,10% para el cierre del año, lo que representaría una disminución respecto a la expectativa de octubre, que era de 5,43%. A largo plazo, las expectativas para noviembre de 2025 sitúan la inflación en 3,92%, lo que refleja la esperanza de que los esfuerzos de control de precios surtan efecto en el mediano plazo.
Tasa de cambio: Volatilidad en el mercado de divisas
En cuanto a la tasa de cambio, octubre cerró con un valor de 4.413 pesos por dólar, lo que implicó una depreciación mensual del 6,0%. Este comportamiento de la moneda colombiana refleja las presiones del mercado cambiario, que se ha visto afectado por varios factores, tanto internos como externos.
A lo largo del mes, la tasa de cambio alcanzó su valor máximo el 31 de octubre, cuando tocó los 4.413 pesos, mientras que su valor mínimo se registró el 7 de octubre, con 4.173 pesos por dólar.
Para noviembre, los analistas proyectan que el valor del dólar se mantendrá en un rango de entre 4.339 y 4.466 pesos, con un valor mediano de 4.405 pesos. De cara a finales de 2024, se anticipa un tipo de cambio de 4.324 pesos, lo que implicaría un ajuste moderado frente a los pronósticos de octubre, que indicaban una tasa de cambio de 4.150 pesos por dólar.
Petróleo: leve aumento en los precios, pero con expectativas de caída hacia 2025
En el mercado internacional, el precio del petróleo de referencia Brent cerró octubre con un valor de 75,4 dólares por barril, lo que representó un aumento mensual del 6,5%. Este incremento se dio en un contexto de mayor demanda y tensión geopolítica en ciertas regiones productoras de petróleo.
Sin embargo, las proyecciones para noviembre son de una ligera caída en los precios, con un rango esperado entre 72,4 y 75,0 dólares, y un valor mediano de 74,0 dólares por barril.
Para el cierre de 2024, los analistas prevén que el precio del crudo se ubicará en 74,5 dólares, lo que implica una disminución frente a los 77 dólares esperados en octubre. A pesar de estos ajustes, el precio del petróleo sigue siendo un factor determinante para la economía colombiana, que depende en gran medida de las exportaciones de este commodity.
El informe de noviembre de 2024 refleja una economía colombiana en transición, con signos de mejora en algunas áreas y desafíos persistentes en otras. Aunque las expectativas de crecimiento son moderadamente optimistas, la inflación y la tasa de cambio siguen siendo áreas clave de atención. Las decisiones del Banco de la República, especialmente en cuanto a la tasa de intervención, serán cruciales para asegurar una recuperación económica sostenible en el mediano plazo.
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