El inicio de 2026 encuentra a la economía colombiana en un escenario marcado por la cautela. El aumento del salario mínimo en 23 % y el reciente ajuste en la tasa de interés de política monetaria han reactivado el debate sobre el rumbo de la inflación y el impacto que estas decisiones podrían tener en el costo de vida de los hogares durante el año.
El Banco de la República elevó su tasa de intervención en 100 puntos básicos, llevándola a 10,25 %, con el objetivo de contener presiones inflacionarias y anclar las expectativas del mercado. No obstante, analistas advierten que factores como mayores costos laborales, ajustes en precios regulados y una demanda interna que aún muestra resiliencia podrían ralentizar el proceso de desinflación.
Entidades financieras y analistas discrepan sobre el rumbo de la inflación en Colombia para 2026
En sus más recientes análisis, Bancolombia ajustó al alza su proyección de inflación para 2026, al pasarla de 4,1 % a 5,0 %. La entidad explicó que este comportamiento estaría impulsado principalmente por las presiones persistentes en los precios de los servicios y por los efectos de indexación derivados del incremento del salario mínimo. A su vez, prevé que la inflación básica, excluyendo alimentos y regulados, se desacelere gradualmente hasta ubicarse alrededor de 4,2 %, lo que evidenciaría una reducción lenta y con riesgos al alza.
Una visión similar, aunque con un sesgo más conservador, fue planteada por Corficolombiana. La corporación financiera elevó su estimación de inflación para el cierre de 2026 desde 4,9 % hasta 6,5 %. Según la entidad, aunque la apreciación del peso podría generar un alivio temporal en los precios de los bienes importados, este efecto sería superado por factores estructurales, como el aumento del salario mínimo, las presiones de la demanda interna y los ajustes en tarifas y precios regulados.
Por su parte, el centro de estudios económicos Anif mantiene una proyección más moderada. Su equipo de investigación estima que la inflación se ubicaría entre 4,5 % y 5,1 % al cierre de 2026, lo que implicaría una reducción frente a niveles recientes, aunque todavía por encima de la meta de largo plazo. En materia de crecimiento, Anif anticipa que la economía colombiana podría expandirse cerca de 3,0 % durante el año, apoyada en una recuperación gradual de la actividad productiva.
Finalmente, el Banco de la República presentó una de las proyecciones más altas. El emisor revisó al alza su estimación de inflación para 2026 y ahora prevé que el índice de precios al consumidor cierre el año en 6,3 %, por encima del 4,1 % calculado inicialmente. Para la autoridad monetaria, este ajuste refleja la persistencia de presiones inflacionarias que seguirán afectando el costo de vida de las familias colombianas.
En conjunto, las proyecciones revelan un escenario de alta incertidumbre para 2026. Aunque existe consenso en que la inflación continuará alejándose de los máximos observados en años anteriores, las diferencias entre entidades evidencian los desafíos que enfrenta la economía para retornar de manera sostenida a niveles compatibles con la estabilidad de precios.
