En un escenario económico lleno de retos y oportunidades, Germán Cristancho, Gerente de Investigación Económica de Davivienda Corredores, comparte su visión sobre el futuro inmediato de Colombia. Durante el lanzamiento de «El Libro 2025: Aceleración en la ruta con límites de velocidad», Cristancho analiza los principales desafíos económicos del país, como el clima de inversión, las decisiones clave del Banco de la República y los riesgos políticos que podrían afectar el crecimiento.
En esta entrevista para 360 Radio, Cristancho nos explica cómo el entorno preelectoral y la desaceleración global influirán en sectores clave como la infraestructura, el consumo y las exportaciones. Con una mirada precisa y un enfoque práctico, ofrece claves para entender lo que Colombia enfrentará hasta 2025, destacando tanto los riesgos como las oportunidades de reactivación económica.
360 Radio: ¿Cuál será el mayor desafío económico de Colombia en los próximos dos años?
Germán Cristancho: Creo que el clima para la inversión es uno de los desafíos más importantes porque está limitando el potencial de crecimiento de la economía. Esto sigue frenando las decisiones de inversión de muchas empresas, aunque probablemente se vea compensado en parte por la disminución de las tasas de interés, lo que podría ayudar a reactivar la economía y mejorar el comportamiento de la inversión en general.
Sin embargo, a este reto del clima para la inversión se le suma el factor fiscal del país. ¿Por qué? Porque en 2025, y probablemente parte de 2026, el presupuesto del gobierno estará limitado. Esto significa que el impulso que el gobierno pueda dar a la economía también estará restringido, lo que dificultará que crezcamos a tasas superiores al 3%. A pesar de esto, la economía está mostrando señales de reactivación.
360 Radio: ¿Cómo afectarán las recientes decisiones del Banco de la República a sectores como el consumo y la inversión?
Germán Cristancho: Aquí es importante entender que, aunque las decisiones del Banco de la República influyen mucho en las tasas de interés del crédito, son las entidades bancarias quienes terminan fijándolas. ¿Por qué menciono esto? Porque las tasas de interés en Colombia, particularmente en los créditos, ya han venido bajando de manera considerable, incluso más rápido que las mismas reducciones del Banco de la República.
Creo que la reactivación económica se va a sentir mucho más pronto de lo que normalmente se percibe en un proceso de descenso de tasas de interés. Lo que probablemente veremos en los próximos seis a nueve meses será un proceso continuo de reducción de las tasas, lo cual ayudará no solo a que los bancos mantengan tasas bajas, sino a que en general veamos tasas más adecuadas y accesibles, generando una mayor reactivación.
Es muy factible pensar en tasas del Banco de la República cercanas al 6% para el próximo año.
Visión económica de Germán Cristancho: retos y oportunidades para Colombia hasta 2025
360 Radio: ¿Qué riesgos políticos podrían desestabilizar la economía en 2025?
Germán Cristancho: Más allá de ser un año preelectoral, 2025 será un periodo en el que el entorno político jugará un papel central, lo que añadirá un componente de incertidumbre y, de alguna manera, frenará la economía y las decisiones de empresas y personas. Desde ese punto de vista, 2025 probablemente traerá volatilidad en las cifras y dificultades en algunos sectores, como el de la construcción, o en aquellos que dependen de decisiones a largo plazo.
Otro factor relevante es que hay decisiones económicas que deben tomarse con una visión de largo plazo, como la generación de energía y la inversión en infraestructura. Estas decisiones generan impactos que no son fácilmente reversibles.
360 Radio: ¿Qué sectores se verán más afectados por una desaceleración global?
Germán Cristancho: En el caso de una desaceleración global, el impacto primordial para Colombia está en los precios de las materias primas, especialmente el petróleo. El sector exportador podría verse afectado negativamente por una caída en los precios del petróleo, que podrían llegar a los 70 o 60 dólares por barril.
Sin embargo, dado que el consumo interno tiene un peso significativo en la economía, esto podría compensar parte de esa debilidad. Probablemente veremos una reactivación del consumo y de la industria, que ha estado desacelerándose marcadamente en los últimos años, aunque ya estamos empezando a ver señales de reactivación impulsadas por factores internos.
En resumen, los sectores más afectados serían el exportador, particularmente el petrolero, y el agropecuario, aunque en este último el buen comportamiento del café ha impulsado su producción.
360 Radio: ¿Cuál es su perspectiva sobre el gobierno actual en términos de inversión e infraestructura en Colombia?
Germán Cristancho: Sin duda, la infraestructura está muy concentrada en pocos proyectos, uno de los más destacados es el metro de Bogotá. Sin embargo, no se han lanzado nuevos proyectos, licitaciones o concesiones para grandes obras de infraestructura. Actualmente, los esfuerzos parecen dirigirse hacia obras relacionadas con aeropuertos.
Así que probablemente lo que veremos en 2025 serán proyectos como la ampliación del aeropuerto de Bogotá, la construcción de un nuevo aeropuerto en Cartagena o remodelaciones en otros aeropuertos. Esto podría generar cierta actividad en el sector de la infraestructura, aunque no parece que el crecimiento de las obras civiles vaya a ser muy dinámico, a pesar de que tendrá una tasa de crecimiento positiva en comparación con 2024.
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