La reciente batería de medidas tributarias que impactan al sector financiero volvió a encender las alertas del mercado. La Asobolsa advirtió que la combinación de la sobretasa al impuesto de renta para el sector financiero, que incluye a las sociedades comisionistas de bolsa, y el impuesto al patrimonio a las empresas podría deteriorar la confianza de los inversionistas y limitar el crecimiento del mercado de capitales en Colombia.
Panorama general: El gremio sostuvo que, si bien el objetivo de estas decisiones es fortalecer el recaudo fiscal, su análisis no puede quedarse únicamente en el corto plazo. A su juicio, es indispensable evaluar de manera integral los efectos que estas cargas tienen sobre la inversión productiva, el ahorro y la acumulación de capital, variables que constituyen la base del crecimiento económico.
Para la presidenta del gremio, Shenny González Uribe, el debate va más allá de un ajuste impositivo coyuntural. En su concepto, el mercado de capitales cumple un papel estructural en la economía al transformar el ahorro de los colombianos en inversión real, un proceso que se traduce en mayor crecimiento, generación de empleo y desarrollo de nuevos proyectos e iniciativas empresariales.
“La señal fiscal importa”, ha insistido la dirigente gremial. Según explicó, cuando el entorno tributario encarece la actividad financiera y empresarial, el efecto no se limita a un mayor costo para determinadas compañías, sino que termina impactando el ahorro, desincentivando a los emisores de valores y reduciendo la capacidad del país para financiar proyectos productivos.
¿Castigo al ahorro? El duro análisis de Asobolsa sobre el impuesto al patrimonio y renta
Uno de los puntos que más preocupa a Asobolsa es la carga efectiva que ya enfrentan las sociedades comisionistas de bolsa. De acuerdo con González, estas entidades soportan actualmente tasas de tributación cercanas al 39% sin incluir la nueva sobretasa. Con la aplicación de ese recargo, la presión fiscal podría escalar hasta niveles de 54%, un umbral que, en opinión del gremio, resulta especialmente alto para un sector cuya función principal es canalizar recursos hacia la economía real.
La presidenta de Asobolsa subrayó que no se trata de una discusión sectorial ni de una defensa corporativa. “Debilitar el mecanismo que convierte el ahorro en inversión termina afectando a toda la economía”, señaló, al advertir que el mercado de capitales es un engranaje clave para el financiamiento de empresas, infraestructura y proyectos de largo plazo.
El gremio también expresó su preocupación frente al impuesto al patrimonio aplicado a las empresas. Desde su perspectiva, este tributo impacta de manera directa la acumulación de capital, en particular en compañías intensivas en activos, con planes de expansión o con estrategias de salida al mercado bursátil.
Por qué es importante: En términos prácticos, explicó González, gravar el patrimonio empresarial equivale a castigar la capacidad de las compañías para crecer, innovar y generar empleo, justo en un entorno en el que la competitividad tributaria se ha convertido en un factor determinante para atraer y retener inversión.
Asobolsa reconoció la importancia de preservar la sostenibilidad fiscal del país, pero reiteró que las decisiones en materia tributaria deben analizarse con una mirada de largo plazo, especialmente cuando afectan directamente el capital productivo y la actividad financiera.
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