La economía colombiana mantendría en 2026 un ritmo de expansión superior al de varias de las principales economías de América Latina, aunque con una velocidad menor a la registrada el año pasado. El Banco Mundial proyecta que el PIB de Colombia crecerá 2,3%, una estimación que ubica al país por encima de Argentina, Brasil, México, Uruguay y Chile, pero por debajo de Paraguay, Perú y Ecuador dentro del grupo de diez economías analizadas.
La diferencia frente a algunos de sus vecinos sería estrecha, especialmente en comparación con Argentina y Brasil, cuyos PIB avanzarían 2,1% durante este año, mientras México crecería 1,4%, Uruguay 1,2% y Chile apenas 0,8%. En otras palabras, Colombia tendría una expansión mayor de su producción de bienes y servicios frente a estos países, aunque esta posición no significa que tenga una economía más grande ni que el crecimiento se traduzca de manera uniforme en mayores ingresos para los hogares.
Paraguay lideraría la clasificación presentada por el organismo multilateral, con una expansión estimada de 4,7%, seguido por Perú, con 3,2%, y Ecuador, con 2,8%, de manera que Colombia ocuparía el cuarto lugar entre los países considerados.
Colombia crecerá, pero a menor velocidad
El dato de 2,3% también muestra una moderación frente al desempeño de 2025, cuando la economía colombiana creció 2,6%, una diferencia de 0,3 puntos porcentuales. Aun así, la proyección se mantiene por encima de los registros de 2023 y 2024, cuando el PIB avanzó 0,8% y 1,5%, respectivamente.
Uno de los elementos que continúa respaldando la actividad económica es el consumo de los hogares, que mantiene el movimiento de sectores como comercio y servicios a través de la compra de alimentos, transporte, servicios y otros bienes. Sin embargo, este impulso convive con dificultades fiscales e inflacionarias que limitan el margen de maniobra de la economía.
El Banco Mundial identifica las dificultades de las finanzas públicas como uno de los factores que pesan sobre las perspectivas de Colombia y menciona, además, el terremoto como un elemento que aumenta las presiones sobre el presupuesto nacional, debido a las necesidades de atención de la emergencia y posterior recuperación.
Este escenario se suma a las advertencias del Comité Autónomo de la Regla Fiscal, Carf, que en septiembre calculó que la deuda neta podría llegar a 67,3% del PIB en 2027, cerca del límite de 71%. El organismo también señaló que los costos asociados a la emergencia todavía no estaban incorporados completamente en sus cálculos y cuestionó las posibilidades de regresar a la regla fiscal en 2028.
Presiones fiscales y el efecto del terremoto
La inflación representa otro desafío para la economía. El Banco Mundial prevé que Colombia mantenga una inflación superior a la meta de 3% del Banco de la República durante los periodos analizados, mientras que para buena parte de las economías de la región espera un retorno hacia sus respectivos rangos objetivo o niveles cercanos durante 2026 y 2027.
En Colombia, la inflación anual llegó a 6,24% en agosto, y antes de conocerse el resultado de septiembre, los analistas consultados por Citi proyectaban una variación anual de 6,33%. Para diciembre, la mediana de sus estimaciones se ubicaba en 6,91%, una cifra que supera ampliamente la meta del Emisor y también el rango de tolerancia establecido entre 2% y 4%.
Entre las presiones identificadas por los analistas aparecen los precios de los alimentos, los ajustes en las matrículas de colegios de calendario B, la indexación de los arriendos y los costos asociados a la energía y el gas, factores que contribuyen a mantener elevada la inflación y que, a su vez, influyen en las condiciones financieras y en el ritmo de recuperación de la economía.
Así, Colombia afronta 2026 con una posición relativamente favorable frente a varias economías de la región en materia de crecimiento, pero con retos internos que podrían limitar la velocidad de expansión, especialmente en un contexto marcado por inflación persistente, presión fiscal y mayores necesidades de gasto público.
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