Este miércoles, la Reserva Federal anunció una reducción de medio punto porcentual en las tasas de interés, la primera desde marzo de 2020. Este recorte, que sorprendió a los mercados por ser mayor al esperado cuarto de punto, sitúa la tasa de referencia en un rango del 4.75% al 5.00%, luego de haber alcanzado el nivel más alto en dos décadas, entre el 5.25% y 5.50%.
Panorama general: El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó 11 a 1 a favor de esta reducción, señalando preocupaciones sobre el mercado laboral y la desaceleración económica. La Fed mencionó que la inflación ha comenzado a moverse hacia su objetivo del 2%, lo que permitió tomar medidas que apoyen la creación de empleo. “Los riesgos para alcanzar los objetivos de empleo e inflación están más equilibrados”, afirmó el banco central en su comunicado.
Reducción histórica de las tasas de interés: la Reserva Federal reacciona ante la desaceleración económica
La tasa de desempleo se mantiene en el 4.2%, pero ha aumentado en los últimos cinco meses, lo que ha despertado inquietudes sobre una posible recesión. Aunque los despidos se mantienen bajos, la contratación ha disminuido significativamente, especialmente en sectores como el de empleos de cuello blanco, dificultando la búsqueda de empleo para muchos trabajadores.
Por qué es importante: En sus proyecciones económicas, la Reserva Federal elevó la tasa de desempleo proyectada para finales de 2024 a un 4.4%, ligeramente superior al 4% estimado en junio. Por su parte, la inflación, que se espera termine 2024 en 2.3%, podría no volver a su objetivo del 2% hasta 2026. Pese a esta reducción de las tasas, la mediana de las previsiones de crecimiento económico se recortó al 2%.
La decisión generó reacciones inmediatas en los mercados. El índice S&P 500 experimentó una subida tras el anuncio, mientras que los rendimientos del Tesoro y el índice Bloomberg del dólar cayeron. Los inversores ahora se enfocan en los próximos pasos de la Fed, ya que las proyecciones sugieren un recorte adicional de un punto porcentual para 2025.
No obstante, la decisión no estuvo exenta de disidencias. La gobernadora Michelle Bowman votó a favor de un recorte menor, de un cuarto de punto, convirtiéndose en la primera disidente desde 2022 y la primera de un gobernador desde 2005. En su declaración, Bowman expresó su preocupación sobre el impacto de un recorte tan agresivo y su posible reactivación de la demanda, lo que podría mantener la inflación alta.
Detalles:
El recorte de tasas marca un giro importante en la política monetaria de la Fed, que desde principios de 2022 había elevado los tipos 11 veces para frenar la inflación provocada por la pandemia de Covid-19. La inflación alcanzó su pico más alto desde 1981, impulsada por la demanda y las interrupciones en las cadenas de suministro, lo que llevó a la Fed a actuar agresivamente.
Aunque la inflación se ha moderado considerablemente, y actualmente se encuentra en el 2.5%, acercándose al objetivo del 2%, el panorama económico sigue siendo incierto. El agotamiento de los ahorros acumulados durante la pandemia y el aumento de las tasas de morosidad señalan tensiones crecientes en la economía. Si bien los consumidores siguen gastando y el crecimiento económico se mantiene fuerte, un posible aumento de las pérdidas de empleo podría afectar el gasto y desacelerar la economía.