La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) presentó su más reciente Panorama Fiscal 2026, documento en el que expone un panorama preocupante para las finanzas públicas de Colombia.
De acuerdo con el análisis del organismo internacional, el déficit fiscal asociado a los gastos del Gobierno colombiano registró un incremento importante entre 2024 y 2025. Mientras en 2024 el déficit equivalía al 2,4 % del Producto Interno Bruto (PIB), para 2025 la cifra ascendió al 3,6 %, reflejando mayores presiones sobre las finanzas nacionales.
CEPAL advierte deterioro de las finanzas públicas en Colombia
La CEPAL atribuye este comportamiento, principalmente, al crecimiento de los desembolsos estatales destinados a subsidios, así como a la adquisición de bienes y servicios. Según el reporte, estos rubros aumentaron en conjunto 0,5 puntos porcentuales del PIB en apenas un año, situación que habría impactado de manera directa el balance fiscal del país.
El informe también pone la lupa sobre el incremento en los llamados gastos de capital, es decir, aquellos recursos destinados a inversión pública y proyectos financiados por el Estado. En este caso, la entidad señala que dichos gastos crecieron 0,7 puntos porcentuales del PIB colombiano entre 2024 y 2025.
Sin embargo, uno de los aspectos que más llamó la atención de los investigadores de la CEPAL es que, según el documento, el Gobierno del presidente Gustavo Petro no habría entregado explicaciones suficientes sobre las razones detrás de ese incremento en la inversión pública.
A la expansión del gasto se suma otro factor que complica el panorama fiscal: la disminución de los ingresos que recibe la Nación.
El estudio revela que la variación del recaudo fue negativa en 0,5 puntos del PIB, una situación asociada principalmente a la reducción de recursos provenientes de las industrias petrolera y minera, sectores que históricamente han tenido un peso importante en las finanzas del país.
Aunque la CEPAL reconoce que hubo un incremento en las rentas tributarias equivalente a 0,5 puntos del PIB, aclara que este aumento no alcanza a compensar el crecimiento acelerado de los gastos del Gobierno.
El documento destaca además un elemento clave dentro de la estructura tributaria nacional: el aumento en el recaudo está siendo impulsado principalmente por el Impuesto al Valor Agregado (IVA), uno de los tributos con mayor impacto sobre los consumidores colombianos.
Esto significa que buena parte de los recursos adicionales que ingresan al Estado provienen de un impuesto que afecta de manera amplia a la población, debido a que grava el consumo de bienes y servicios en distintos sectores de la economía.
Con este panorama, la CEPAL advierte sobre los retos que enfrentará Colombia para mantener el equilibrio de sus cuentas fiscales en medio de un contexto de mayores compromisos de gasto público y menores ingresos provenientes de sectores clave para la economía nacional.
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