El hecho: El Gobierno proyecta que Colombia cierre 2026 con un déficit fiscal de 7,8% del PIB.
¿Por qué es importante? Porque un déficit mayor implica mayores necesidades de financiación y presión sobre las cuentas públicas.
¿Cuál es el contexto? La nueva estimación supera el 5,3% calculado por el anterior Ministerio de Hacienda y el 7,4% proyectado por el Carf.
¿A quiénes afecta y cómo? Al Gobierno y a los mercados financieros, pero también puede tener efectos sobre tasas, deuda, inversión y gasto público.
¿Qué intereses hay en juego? La sostenibilidad de las finanzas públicas y la capacidad del Gobierno para financiar sus programas y atender nuevas necesidades.
Dato clave a tener en cuenta: El Gobierno afirma que ya se utilizó cerca del 97% del cupo de $61 billones aprobado para emisiones de deuda interna en 2026.
Las cuentas fiscales se convirtieron en uno de los principales desafíos económicos para el Gobierno de Abelardo De la Espriella. El mandatario advirtió que Colombia podría terminar 2026 con un déficit fiscal equivalente al 7,8% del Producto Interno Bruto (PIB), una cifra que supera las proyecciones realizadas previamente por el Ministerio de Hacienda y el Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf).
La declaración fue realizada durante la presentación del denominado ‘Libro de la Verdad’, documento que el Gobierno entregó a la Fiscalía General de la Nación con hallazgos del proceso de empalme anticorrupción con la administración anterior.
Déficit fiscal aumenta frente a las proyecciones anteriores
Según De la Espriella, el panorama fiscal heredado deja un margen de maniobra limitado para la nueva administración. El presidente también aseguró que durante los primeros ocho meses del año se utilizó el 97% del cupo disponible para emitir deuda en el mercado local.
El escenario planteado por el actual Ministerio de Hacienda, encabezado por Miguel Gómez, supone una diferencia importante frente a las estimaciones realizadas durante la administración anterior. La cartera saliente había calculado un déficit de 5,3% del PIB, mientras que posteriormente el Carf proyectó un resultado de 7,4%.
Con la nueva estimación de 7,8%, la diferencia frente al cálculo del anterior Ministerio de Hacienda llega a 2,1 puntos porcentuales y es 0,4 puntos superior a la proyección del Carf.
De materializarse este escenario, el déficit fiscal alcanzaría un nivel similar al registrado durante la pandemia, cuando las finanzas públicas enfrentaron una fuerte presión por el aumento del gasto y la caída de los ingresos.
A este panorama se suma el impacto económico del terremoto ocurrido el 10 de agosto. El Gobierno calcula preliminarmente que las pérdidas ocasionadas por el sismo ascienden a $30 billones, aunque todavía se encuentra en proceso la evaluación de los daños y las necesidades de reconstrucción.
En materia de endeudamiento, el presidente señaló que la deuda pública llegó al 61% del PIB. Además, indicó que el Gobierno anterior utilizó prácticamente todo el cupo aprobado para las emisiones de deuda interna.
El Plan Financiero había establecido para 2026 un cupo de $61 billones en subastas internas. De acuerdo con las cifras expuestas por el Gobierno, hasta agosto se habrían emitido cerca de $58,9 billones.
Entre mayo, junio y julio se concentraron emisiones por $39,3 billones. Ante el reducido margen disponible, el Ejecutivo contempla alternativas como modificar el cupo mediante decreto o recurrir a operaciones de manejo de deuda para generar un nuevo espacio de financiación
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